1.行業概況:中國電子商務市場細分領域中,移動購物市場發展迅速,移動互聯網的普及、網民從PC 端向移動端購物的傾斜、移動購物場景的完善、各電商企業移動端布局力度的加大以及獨立移動端平臺的發展,均是推動中國移動購物市場快速發展的重要因素,預計未來幾年將保持48%的復合增長率,成為網絡購物市場快速發展的主要推動力;此外,在線旅游和O2O 未來幾年也將保持20%以上的復合增長率,發展快速。
2.公司概況:公司專業從事線下電子商務,是采用無線智能銷售終端,整合線下社區商業網點,為消費者提供便民產品及便捷服務,并為供應商提供營銷及售后支持,實現線上線下融合的商業服務平臺。產品主要有線上線下電子商務平臺營銷和軟件系統研發運營服務。公司易淘客智能銷售終端上搭載商品,將易淘客智能銷售終端提供給社區商業網點,由其主動向消費者提供便捷、高效、安全的服務,在此過程中,公司因向供應商提供線下電子商務渠道、向社區商業網點提供線下電子商務管理服務而分別收取一定的服務費用;或者將研發的電子商務平臺提供給其它區域合作商,向其提供。
3.盈利預測及風險提示:根據公司2014 年業績快報,營業收入為8900 萬至9600 萬間,同比上升20-30%,凈利潤2800 萬至3100 萬間,同比上升20-30%。業績增長原因,為2014 年下半年推出的酷惠及易生活O2O 平臺,在市場廣受歡迎,未來公司將繼續社區服務化平臺的推廣,并在智慧農業與健康加大推廣力度。公司2014 年EPS 約為0.84 元,若未來2 年公司保持20%增速,2015 年-16 年EPS 為1.008 和1.21 元,給予40 倍PE。風險提示: O2O 進展推廣速度低于預期,行業競爭加劇
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